联合早报 (2010-01-19)
后金融风暴时期，西方国家经济复苏缓慢且微弱，下个十年将是亚洲的“黄金十年”，它将是全球稳定和繁荣的新力量。不过，要实现这个景象，亚洲国家需要做出调整和平衡，在金融界的管理和发展上，政府的决策将更吃重，而决策者也须慎防房地产泡沫化出现。
新加坡政府投资公司（GIC）副主席兼执行董事陈庆炎博士昨天在台北晶华酒店出席“天下经济论坛”，以“金融风暴后，新全球典范与亚洲的角色”为题发表主题演讲时，发表上述法。
这是台湾第一次举办亚洲级经济论坛。共有九个国家的32名政经界领袖齐聚，与会人数约550名。
论坛其他主讲人包括《经济学家》主编丹尼尔-富兰克林、高盛大中华区主席胡祖六、新加坡星展银行主席许文辉等财经人物和学者。台湾总统马英九也出席了论坛，并在开幕式上致词，
陈庆炎博士紧接在马英九之后，是第一场主题演讲的主讲人。他在演讲时指出，全球经济今年将可持续增长，增长率达3%至4%，从去年2%负增长中复苏，明年之后，增长会变成长期趋势。他说，全球的复苏比一般预测强劲，增长率还可能比预期中还要好，而最强劲的表现将来自新兴市场，尤其是亚洲，这个区域将能从全球贸易和制造业景气好转中受惠。
反之，历经金融风暴创伤的美国和欧洲，虽然经济前景改善，但复苏不会强劲，因此不能寄望发达国家带动全球强劲且持续的复苏。
据高盛估计，未来10年，新兴经济体经济将占全球经济增长率的一半。金砖四国（巴西、俄罗斯、印度及中国）新兴市场的经济增长会超过美国，中国大陆的经济将是现在的三倍，将是美国经济的三分之二。新兴市场人均所得虽不如发达国家，但未来终将取代发达国家，成为全球最大经济体。
陈庆炎博士说，未来十年，“我们将真正活在一个新兴市场的世纪”。未来十年，新兴市场的发展将来到一个转折点，在经济上和地缘政治上的角色都会更重要。
必须调整创新 克服四方面挑战
不过，陈庆炎博士指出，亚洲要落实2010年至2019年的“黄金十年”，就必须调整和创新以克服四方面的挑战。
其中之一是要在金融业的管理上，私人与政府调控要求取平衡。他说，亚洲国家要从西方的错误中学习，不能完全放任让金融和资本市场自动调节。在金融危机时，各国政府支持金融体系所提出的各项方案及资金注入都帮助金融市场的伤口愈合，接下来政府的角色将更为吃重。
决策者要面对的两难是，决定刺激方案要如何及何时缓步退场，以免大进大出造成风险，但是如果宽松政策持续太久，中期通货膨胀又可能失控。
此外，陈庆炎也指出，在全球普遍实施低利率政策带动下，资金大量流向房地产和股票市场，亚洲地区的房市和股市出现了显著上扬。他警告，持续的低利率政策可能进一步推高价格，形成资产泡沫，亚洲决策者也要紧记1997年亚洲金融风暴的教训，不要重蹈覆辙。
资产泡沫化的问题近来备受关注。在宽松政策下，亚洲各国都面对了资产价格大幅上升、资产很可能出现泡沫的问题。包括中国大陆、香港、新加坡等地，都陆续出手抑制房价继续上涨。
陈庆炎博士列出的第三个挑战是，亚洲国家要取得可持续性的发展，就必须调整发展模式，从依靠出口转型为外销、内需和服务业并肩的模式。
此外，他认为，全球化的西方金融体系受到资本限制和管控，估计无法为亚洲的发展提供大量的资金，亚洲金融机构要补上缺口，就应当抓住这“一生一次的黄金机会”，快速发展更深广、更有效率的金融体系。在这方面，亚洲国家的金融监管机构要加强合作，建立一个健全的金融市场。
虽然路途不平坦，但陈庆炎博士有信心，亚洲良好的基本面，决策者的灵活性加上勤奋又有受教育的人民，将能带领亚洲进入下个阶段“黄金十年”的发展。
